The Retirement Divide: CEOs vs. the Rest of Us

Fitch mengafirmasi mpm finance di a (idn); outlook stabil


(The following statement was released by the rating agency) JAKARTA/TAIPEI/SINGAPORE, December 04 (Fitch) Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang PT Mitra Pinasthika Mustika Finance (MPM Finance) di 'A-(idn)'. Outlook Stabil. Fitch juga menetapkan Peringkat Nasional Jangka Pendek perusahaan di 'F1(idn)'. Peringkat-peringkat MPM Finance merefleksikan pandangan Fitch akan hubungan perusahaan dengan pemegang saham pengendali, PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPM; BB-/Stabil) dan bahwa MPM sangat mungkin untuk memberikan dukungan kepada MPM Finance, jika dibutuhkan. A(idn) Peringkat nasional di kategori 'A' menunjukkan ekspektasi akan resiko gagal bayar yang rendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Namun adanya perubahan pada keadaan atau kondisi ekonomi bisa saja mempengaruhi kapasitas untuk membayar secara tepat waktu dibandingkan komitmen keuangan yang ditunjukkan oleh kategori peringkat yang lebih tinggi. F1(idn) Peringkat Nasional 'F1' mengindikasikan kapasitas membayar komitmen keuangan secara tepat waktu paling kuat relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Dalam skala peringkat nasional Fitch, peringkat ini diberikan kepada risiko gagal bayar terendah relatif terhadap yang lain di Indonesia. Apabila profil likuiditas secara spesifik kuat, tanda "+" ditambahkan kepada peringkat yang diberikan. PERTIMBANGAN PEMERINGKATAN Pandangan Fitch akan tingginya probabilitas dukungan tepat waku dari MPM untuk MPM Finance, jika dibutuhkan, didasari pada kepentingan strategis dari MPM Finance untuk bisnis otomotif perusahaan induk sebagai penyedia pembiayaan mobil dan motor. Dukungan diperkuat dengan 60% kepemilikan MPM Finance oleh MPM dan keterkaitan bisnis melalui bisnis distribusi otomotif MPM yang sudah berdiri kuat. MPM Finance menyediakan pembiayaan baru sekitar 15% dari penjualan motor MPM di tahun 2014. Masuknya perusahaan pembiayaan berbasis di Jepang JACCS sebagai pemegang saham baru di MPM Finance telat memberikan keuntungan untuk perusahaan berupa dukungan teknis dan juga pendanaan. Fitch memperkirakan kualitas aset MPM Finance bisa berada dibawah tekanan dikarenakan pertumbuhan ekonomi Indonesia yang melambat, tingkat suku bunga yang lebih tinggi, kompetisi yang ketat dan penurunan sektor komoditas yang berkelanjutan, dimana MPM Finance sangat terekspos. Kualitas aset telah memburuk terutama akibat memburuknya keuangan debitur yang berkecimpung di sektor komoditas. Fitch juga berkekspektasi bahwa lebih besarnya portofolio sepeda motor MPM Finance yang memiliki risiko lebih tinggi akan memberikan tekanan pada kualitas aset. MPM Finance telah mengambil langkah untuk memperbaiki kualitas aset perusahaan, termasuk credit scoring dan pembentukan direktorat khusus risiko. Terlepas dari peningkatan marjin bunga bersih, profitabilitas MPM Finance melemah dengan return on asset menurun ke 2,5% di akhir 3Q14 dari 3% di akhir 2013, tergerus oleh biaya kredit yang lebih tinggi akibat pemburukan kualitas aset. Fitch berekspektasi profitabilitas untuk tetap lemah dalam jangka pendek dan menengah dikarenakan tingkat suku bunga yang kemungkinan masih akan tetap tinggi dan perlambatan pertumbuhan ekonomi yang akan memperlambat perumbuhan pembiayaan dan menurunkan recovery rates. Kapitalisasi tetap kuat dengan rasio debt/equity membaik ke 2x diakhir 3Q14 dari 4x diakhir 2013 dikarenakan injeksi modal sebesar IDR510bn oleh JACCS yang dilakukan di Mei 2014. Injeksi modal ini akan mendukung perkembangan bisnis perusahaan. FAKTOR-FAKTOR PENGGERAK PERINGKAT Penurunan kepemilikan atau dukungan MPM untuk MPM Finance, atau pelemahan dari kepentingan strategis MPM Finance untuk MPM dapat memberikan tekanan pada peringkat. Kenaikan kontribusi yang signifikan oleh MPM finance untuk perkembangan bisnis kendaraan MPM yang akan membawa keterkaitan lebih kuat antara perusahaan induk dengan perusahaan anak dapat memberikan dampak positif pada peringkat-peringkat MPM Finance. Kontak: Ira Febrianty Analis +62 21 2988 6810 PT Fitch Ratings Indonesia Financial Institution DBS Bank Tower 24th Floor, Suite 2403 Jl. Prof. Dr. Satrio Kav 3-5 Jakarta, Indonesia 12940 Ketua Komite Jonathan Lee Senior Director +886 2 8175 7601 Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 67 96 7234, Email: leslie.this site Catatan: Peringkat Nasional Fitch menggambarkan ukuran relatif atas kredibilitas entitas yang diperingkat di negara-negara yang memiliki peringkat sovereign relatif rendah dan ada kebutuhan untuk dilakukan pemeringkatan dimaksud. Peringkat terbaik di suatu negara adalah 'AAA' dan peringkat lainnya menggambarkan tingkat risiko relatif terhadap peringkat 'AAA'. Peringkat nasional dirancang untuk digunakan oleh sebagian besar investor lokal di pasar lokal dan diidentifikasi dengan menggunakan tambahan tanda sesuai dengan negara masing-masing. Sebagai contoh 'AAA(idn)' untuk Peringkat Nasional di Indonesia. Karenanya, peringkat ini tidak dapat dibandingkan secara internasional. Informasi tambahan tersedia di this site Peringkat tersebut diatas telah diminta, atau atas nama, emiten, dan oleh karena itu, Fitch telah memperoleh kompensasi atas pemeringkatan tersebut. Kriteria terkait, "Global Financial Institutions Rating Criteria", tertanggal 31 Januari 2014, "Finance and Leasing Companies Ratings Criteria", tertanggal 12 Desember 2012, "Rating FI Subsidiaries and Holding Companies", tertanggal 10 Agustus 2012, dan "National Ratings Criteria", tertanggal 30 Oktober 2013, dapat dilihat di website Fitch di this site Solicitation Status Setiap peringkat yang disebutkan dalam Rating Action Commentary (RAC) dari mana report ini diakses adalah permintaan dari penerbit surat berharga atau entitas yang bertindak atas nama penerbit surat berharga ("Solicited - Sell Side"). Oleh karena itu, Fitch memperoleh kompensasi untuk penyediaan peringkat. Solicitation status yang diberikan berlaku efektif pada tanggal RAC Applicable Criteria and Related Research: Global Financial Institutions Rating Criteria here Finance and Leasing Companies Criteria here Rating FI Subsidiaries and Holding Companies here National Scale Ratings Criteria here ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY FOLLOWING THIS LINK: here. IN ADDITION, RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE ON THE AGENCY'S PUBLIC WEBSITE 'WWW. FITCHRATINGS. COM'. PUBLISHED RATINGS, CRITERIA AND METHODOLOGIES ARE AVAILABLE FROM THIS SITE AT ALL TIMES. FITCH'S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF INTEREST, AFFILIATE FIREWALL, COMPLIANCE AND OTHER RELEVANT POLICIES AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE 'CODE OF CONDUCT' SECTION OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU-REGISTERED ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE FITCH WEBSITE.

Fitch places international finance facility for immunisation on rating wat


(The following statement was released by the rating agency) PARIS, October 16 (Fitch) Fitch Ratings has placed the International Finance Facility for Immunisation's (IFFIm) 'AA+' Long-term Issuer Default Rating (IDR) on Rating Watch Negative (RWN). IFFIm's senior unsecured bonds, currently rated 'AA+', have also been placed on RWN. At the same time, the Short-term IDR of 'F1+' has been affirmed. KEY RATING DRIVERS The rating action follows Fitch's decision to place France's 'AA+' IDR on RWN on 14 October 2014. The placement on RWN of IFFIm's ratings reflects the alignment of its ratings with the lower rating of the UK (AA+/Stable) and France, the two largest contributors with respectively 48.5% and 28.6% of total pledged grants at end-2013. Fitch will seek to resolve the RWN on France at its next scheduled review on 12 December 2014 and will therefore resolve IFFIm's RWN at the same time. Fitch expects that any downgrade of France's IDR would be limited to one notch, which would result in a downgrade of the same magnitude of IFFIm's ratings. IFFIm's ratings rely primarily on support from sovereign donors, which have committed to disburse grants over a period of up to 20 years to enable IFFIm to finance immunisation programmes in a number of developing countries. To a lesser extent the ratings are also supported by IFFIm's adherence to its gearing ratio limit, which is the ratio of net debt (outstanding bonds minus funds placed in trust) to net present value of pledged grants. RATING SENSITIVITIES The RWN reflects the risk of France's IDR being downgraded to 'AA' from 'AA+', which would result in a one notch downgrade of IFFIm's Long-term IDR. Additionally, the following risk factors may, individually or collectively, result in a downgrade of the ratings: -A downgrade of the UK's sovereign IDR -Material delays in grant disbursements by donor countries -A breach by IFFIm of its gearing ratio limit, due to rising debt or recipient countries' rising credit risk Conversely, IFFIm's IDR would be affirmed if France's IDR is affirmed at 'AA+'. KEY ASSUMPTIONS The ratings and Outlook are sensitive to a number of assumptions. In particular, Fitch assumes the eurozone will avoid long-lasting deflation, such as that experienced by Japan from the 1990s. Fitch also assumes the gradual progress in deepening fiscal and financial integration at the eurozone level will continue; key macroeconomic imbalances within the currency union will be slowly unwound; and eurozone governments will tighten fiscal policy over the medium term. Contact: Primary Analyst Amelie Roux Director +33 144 299 282 Fitch France S. A. S. 60 rue de Monceau 75008 Paris Secondary analyst Eric Paget-Blanc Senior Director +33 144 299 133 Committee Chairperson Tony Stringer Managing Director +44 20 3530 1219 Media Relations: Peter Fitzpatrick, London, Tel: +44 20 3530 1103, Email: peter.this site Additional information is available on this site Applicable criteria, 'Rating Multilateral Development Banks', dated 22 May 2014, are available at this site. Applicable Criteria and Related Research: Rating Multilateral Development Banks here Additional Disclosure Solicitation Status here ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY FOLLOWING THIS LINK: here. IN ADDITION, RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE ON THE AGENCY'S PUBLIC WEBSITE 'WWW. FITCHRATINGS. COM'. PUBLISHED RATINGS, CRITERIA AND METHODOLOGIES ARE AVAILABLE FROM THIS SITE AT ALL TIMES. FITCH'S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF INTEREST, AFFILIATE FIREWALL, COMPLIANCE AND OTHER RELEVANT POLICIES AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE 'CODE OF CONDUCT' SECTION OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU-REGISTERED ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE FITCH WEBSITE.